Structure financière

Quelle est la structure financière?

La structure financière Il s'agit de la combinaison de passifs à court terme, de dette à court terme, de dette à long terme et de capital qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et ses opérations. La composition de la structure financière affecte directement le risque et la valeur de l'entreprise associée.

Le directeur financier doit décider combien d'argent emprunte, obtenir la meilleure combinaison de dette et de capital et trouver des fonds moins chers. Comme pour la structure du capital, la structure financière divise le montant des flux de trésorerie de la société destinés aux créanciers et le montant attribué aux actionnaires.

Chaque entreprise a une combinaison différente, selon ses dépenses et ses besoins; Par conséquent, chaque entreprise a sa propre relation de capital dette particulière. Il peut être vrai qu'une organisation émet des obligations pour utiliser le revenu réalisé pour acheter des actions ou, au contraire, qui émet des actions et utilise ces bénéfices pour payer sa dette.

Caractéristiques de la structure financière

Combinaison de fonds

La structure financière fait référence à l'art du design.

Comprend l'analyse et les décisions concernant les instruments de dette, quand il y en a plus d'un disponible.

Dépendre considérablement des fonds d'endettement permet aux actionnaires. Cependant, cette structure financière peut être risquée, car l'entreprise a une dette importante qui doit être payée.

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Une entreprise positionnée comme oligopole ou monopole est plus capable de soutenir une structure financière à effet de levier, car ses ventes, ses bénéfices et ses flux de trésorerie peuvent être prédits de manière fiable.

Au contraire, une entreprise positionnée sur un marché hautement concurrentiel ne peut pas soutenir un degré élevé de levier, car il subit des gains et des flux de trésorerie volatils qui pourraient entraîner des paiements de dette et déclencher une déclaration de faillite.

Une entreprise de cette dernière position doit apporter sa structure financière à la direction plus capitale, pour laquelle il n'y a pas de remboursement.

Structure financière contre la structure du capital

Une structure financière comprend des obligations longues et à court terme. En ce sens, la structure du capital peut être considérée comme un sous-ensemble de la structure financière, étant plus orientée vers une analyse à long terme.

La structure financière reflète le statut du fonds de roulement et des flux de trésorerie, les salaires payables, les comptes à payer et les taxes à payer. Par conséquent, il fournit des informations plus fiables concernant les circonstances commerciales actuelles.

Facteurs à considérer

Effet de levier

L'effet de levier peut être positif ou négatif. Une augmentation modeste des bénéfices avant l'impôt donnera une forte augmentation des bénéfices par action, mais en même temps, le risque financier augmente.

COÛT DU CAPITAL

La structure financière doit se concentrer sur la réduction du coût du capital. Le capital pour la dette et les actions préférentiels sont des sources de financement moins chères par rapport au capital social.

Contrôle

Il faut considérer dans la structure financière que le risque de perte ou de dilution du contrôle de l'entreprise est faible.

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La flexibilité

Aucune entreprise ne peut survivre si vous avez une composition financière rigide. Par conséquent, la structure financière doit être telle que, lorsque l'environnement commercial change, la structure à affronter des changements attendus ou inattendus doit également être ajusté.

Solvabilité

La structure financière doit être formée de manière à ce qu'il n'y ait aucun risque d'insolvabilité de l'entreprise.

Classification

La structure financière décrit l'origine de tous les fonds qu'une entreprise utilise pour acquérir des actifs et payer les dépenses. Il n'y a que deux types de sources pour tous ces fonds.

Financement de la dette

Les sociétés acquièrent des fonds grâce au financement de la dette, principalement des prêts bancaires et une vente d'obligations. Ceux-ci apparaissent dans l'équilibre comme des passifs à long terme.

Nous devons en particulier garder à l'esprit que la dette de l'entreprise (passif général du solde) comprend également des obligations à court terme, telles que les comptes à payer à court terme, les salaires à payer et les taxes à payer.

Actions des propriétaires

C'est ce que l'entreprise a dans son intégralité, apparaissant dans le solde comme des "actions des actionnaires". À son tour, les actions proviennent de deux sources:

• Capital versé: Ce sont des paiements que la société reçoit pour les actions que les investisseurs achètent directement auprès de la société lors de l'émission d'actions.
• Des bénéfices non répartis: Ce sont les revenus après impôts que la société maintient après avoir versé des dividendes aux actionnaires.

Ces deux sources prises ensemble sont un côté complet du bilan. Les entrepreneurs intéressés par la structure financière de l'entreprise compareront les pourcentages de chaque source en ce qui concerne le financement total.

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Les taux d'intérêt relatifs définiront l'effet de levier financier de l'entreprise. Ceux-ci déterminent comment les propriétaires et les créanciers partagent les risques et les récompenses donnés par les performances de l'entreprise.

Différences dans les structures financières

Il est plus probable qu'une petite entreprise considère les modèles de financement traditionnels. La possibilité de recevoir des investissements privés ou d'émettre des valeurs peut ne pas les avoir disponibles.

Les entreprises dans les secteurs qui dépendent davantage du capital humain peuvent préférer financer leurs opérations en émettant des obligations ou d'autres valeurs. Cela peut leur permettre d'obtenir un taux plus favorable, car l'option de garantie avec les actifs peut être très limitée.

Les grandes entreprises, quelle que soit leur industrie, sont plus enclines à considérer l'offre d'obligations ou d'autres valeurs, en particulier lorsque les entreprises ont déjà négocié des actions sur un marché public.

Exemple de structure financière

L'image suivante montre comment les structures financières et capitales apparaissent dans l'équilibre d'une entreprise.

Les groupes d'éléments d'équilibre définissent trois structures pour l'entreprise: la structure des actifs, la structure financière et la structure du capital.

La structure financière de l'entreprise est indiquée sur le côté des actifs et des passifs, et la structure du capital est une section de la structure financière. 

Les structures financières et en capital montrent comment les propriétaires d'investisseurs partagent les risques et les récompenses de la performance de l'entreprise. En conséquence, ces structures décrivent l'effet de levier.