Cycle opérationnel

Le cycle d'exploitation fait référence aux phases ou étapes dans lesquelles une entreprise effectue une activité économique

Quel est le cycle d'exploitation?

Il Cycle opérationnel Il se réfère aux jours nécessaires à une entreprise pour recevoir un inventaire, la vendre et percevoir l'argent de la vente de cet inventaire. Ce cycle joue un rôle important dans la détermination de l'efficacité des performances d'une entreprise.

Ce cycle utilise des comptes débiteurs et l'inventaire. Il est souvent comparé au cycle de conversion en espèces, car il utilise les mêmes composants.

Cependant, ce qui les rend différents, c'est que le cycle d'exploitation analyse ces composants du point de vue de la façon dont l'entreprise administre le capital opérationnel, au lieu de l'impact que ces composants ont sur l'argent.

Il est appelé le cycle opérationnel parce que ce processus de production / d'achat d'inventaires, de vente, de récupération de l'argent des clients et d'utilisation de cet argent pour acheter / produire des stocks, est répété pendant que l'entreprise est opérationnelle.

Cycle d'exploitation court et long

Le cycle d'exploitation est une mesure de l'efficacité opérationnelle et de la gestion du fonds de roulement d'une entreprise. Un court cycle d'opération est bon. Cela indique que l'argent de l'entreprise est à égalité pendant une période plus courte.

Une entreprise avec un cycle d'exploitation extrêmement court nécessite moins efficace pour maintenir ses opérations, de sorte qu'elle peut encore croître et vendre à des marges relativement petites.

Inversement, si son cycle opérationnel est inhabituellement long, une entreprise peut avoir de grands avantages et nécessite toujours un financement supplémentaire pour croître, bien qu'il le fasse à un rythme modéré.

Le plus court est le meilleur?

Il est facile de supposer que plus il est court, mieux c'est en ce qui concerne le cycle de conversion en espèces d'une entreprise ou de son cycle d'exploitation. Cela est vrai dans le cas du premier, mais ce n'est pas nécessairement le cas dans le second.

Bien sûr, il existe de nombreuses variables liées à l'administration des comptes débiteurs, des stocks et des comptes à payer. Ces variables nécessitent la prise de nombreuses décisions par les gestionnaires.

Par exemple, les délais courtes de la collecte peuvent restreindre les ventes. Les niveaux d'inventaire minimum peuvent signifier qu'une entreprise ne peut pas se conformer aux commandes en temps opportun. Cela se traduit probablement par certaines ventes.

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Par conséquent, il semble que si une entreprise connaît une croissance solide dans les ventes et les bénéfices raisonnables, les composantes de son cycle d'exploitation devraient refléter un degré élevé de cohérence historique.

Cycle d'exploitation net (cycle de trésorerie) Vs. Cycle opérationnel

Le cycle d'exploitation est souvent confondu avec le cycle d'exploitation net. Ceci est également connu sous le nom de cycle de trésorerie. Le cycle d'exploitation net indique combien de temps il faut une entreprise pour collecter de l'argent pour la vente de l'inventaire.

D'un autre côté, le cycle d'exploitation est la période entre l'achat de l'inventaire et l'argent facturé pour la vente de l'inventaire.

Le cycle d'exploitation net est la période entre le paiement de l'inventaire et l'argent facturé pour la vente de l'inventaire.

Schéma de cycle de fonctionnement

Importance du cycle opérationnel

Le cycle d'exploitation offre une vision de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Un cycle plus court est préféré, car il indique une entreprise plus efficace et prospère.

Un cycle plus court signifie qu'une entreprise peut rapidement récupérer son investissement et avoir suffisamment efficace pour respecter ses obligations.

Si le cycle opérationnel d'une entreprise est long, il implique que l'entreprise a besoin de plus de temps pour convertir ses achats d'inventaire en espèces.

Comment le cycle de fonctionnement est-il calculé?

La formule utilisée pour calculer un cycle de fonctionnement en jours est la suivante:

Cycle opérationnel = RI + RCC, où

RI = rotation des stocks.

RCC = rotation des comptes débiteurs.

La rotation de l'inventaire est égale au montant moyen des jours où une entreprise vend son inventaire.

En revanche, la rotation des comptes débiteurs est la période des jours où les comptes débiteurs sont convertis en espèces.

Alternativement, la formule étendue suivante sert également à calculer le cycle de fonctionnement:

Cycle d'exploitation = (365 / coût des marchandises vendues) × Inventaires moyens + (365 / ventes de crédit) × comptes à débit.

Composants

Pour déterminer le cycle opérationnel d'une entreprise, les analystes doivent d'abord calculer les différents composants utilisés dans la formule précédente.

Une fois que vous avez les quantités de rotation des stocks et de rotation des comptes débiteurs, ils peuvent être inclus dans la formule, pour déterminer le cycle opérationnel d'une entreprise.

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Rotation des stocks (RI)

- Le coût des marchandises vendues, disponible dans le compte de résultat annuel d'une entreprise, entre 365 pour trouver le montant du coût des marchandises vendues par jour.

- Calculez le montant de l'inventaire moyen en ajoutant le montant de l'inventaire au début (ou l'achèvement de l'année précédente) et le montant de l'inventaire final. Les deux montants sont disponibles au bilan.

Ensuite, divisez par 2 pour obtenir le montant moyen des stocks pour la période en question.

- Divisez le montant moyen des stocks obtenus à l'étape 2, par le montant du coût des marchandises vendues par jour, obtenu à l'étape 1.

Par exemple, une entreprise avec un coût de marchandise vendu de 760 millions de dollars et un inventaire moyen de 560 millions de dollars, auront un IR comme suit:

760 millions de dollars / 365 = 2 millions de dollars (coût de marchandise vendu par jour).

RI = 560 millions de dollars / 2 millions de dollars = 280 (jours de rotation des stocks).

Rotation des comptes débiteurs (RCC)

Le RCC peut être calculé en utilisant les montants des ventes nettes et des comptes débiteurs, avec les étapes suivantes:

- Divisez les ventes nettes, disponibles dans le compte de résultat annuel d'une entreprise, entre 365 pour déterminer le montant des ventes nettes par jour.

- Calculez le montant moyen des comptes débiteurs, ajoutant le montant initial (ou la fin de l'année précédente) et le montant final des comptes débiteurs. Puis divisez par 2 pour obtenir la moyenne pendant la période de question.

- Divisez le montant moyen des comptes débiteurs par le montant des ventes nettes par jour.

Terme alternatif

Il est courant d'exprimer également les deux composantes principales du cycle d'exploitation (RI et RCC) comme facteur de (x) fois, en termes de volume commercial.

Ainsi, une rotation des stocks de 280 jours serait exprimée comme une rotation de 1,3 fois annuelle. En effet, 365 jours / 280 jours = 1,3 fois.

Certains analystes préfèrent l'utilisation des jours, car il est plus littéral et plus facile à comprendre d'un point de vue conceptuel.

Exemples de cycle opérationnel

1. Comparaison des entreprises

Nous pouvons comparer deux sociétés hypothétiques, la société A et la société B, avec les chiffres suivants:

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En termes de collecte de comptes débiteurs, des chiffres du RCC, il s'ensuit que la société A est beaucoup plus efficace sur le plan opérationnel que la société B.

Le bon sens déterminerait que plus une entreprise a un argent sans facturer, plus le niveau de risque qu'elle suppose.

La société B est-elle négligente pour ne pas collecter ses comptes à recevoir plus efficacement? Ou essayez peut-être d'augmenter votre part de marché en permettant à vos clients des conditions de paiement plus attractives?

Ces deux sociétés ont presque le même inventaire depuis des jours. Dans ce cas, les deux sociétés ont des chiffres RI supérieurs à la moyenne d'une entreprise dans toutes les industries.

Conclusions

C'est donc probablement le reflet de l'industrie en question, au lieu d'une mauvaise efficacité. Cependant, pour obtenir une image plus complète, il serait utile de comparer ces deux chiffres RI avec ceux d'autres entreprises de la même industrie.

Dans un sens, A est plus efficace en utilisant l'argent des autres, mais uniquement avec ces chiffres, la raison de cela n'est pas claire immédiatement.

Il est probable qu'un analyste veut savoir ce que cela signifie pour la réputation de crédit de chacune de ces sociétés et pourquoi ils sont différents.

2. Walmart

Walmart Stores Inc. Cela a beaucoup à voir avec les inventaires. Nous allons trouver son cycle d'exploitation en supposant que toutes ses ventes sont: (a) les ventes en espèces et (b) les ventes de crédit.

Partie A)

Jours pris pour la conversion des stocks en comptes débiteurs = 42.259 / (352.488/365) = 43,76.

Comme il n'y a pas de ventes de crédit, le temps nécessaire pour récupérer l'espèces de comptes débiteurs est nul. Les clients paient toujours en espèces immédiatement. Par conséquent, le cycle d'exploitation dans ce cas est: 43,76 jours.

Partie (b)

Il n'y a pas de changement dans les jours pris pour la conversion des stocks en comptes crédits.

Jours pris pour la conversion des comptes débiteurs en espèces = 6.353 / (469.162/365) = 4,94.

Dans ce cas, le cycle de fonctionnement est: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Ces valeurs doivent être comparées au cycle opérationnel des concurrents Walmart, tels qu'Amazon, Costco et Target.

Les références

1. Investopedia (2018). Ratios de performance de fonctionnement: cycle de fonctionnement. Tiré de: Investopedia.com.
2. Institut de financement d'entreprise (2018). Qu'est-ce qu'un cycle d'exploitation? Tiré de: CorporateFinanceInstitute.com.
3. Mon cours de comptabilité (2018). Qu'est-ce qu'un cycle d'exploitation? Pris de: MyCountingcourse.com.