Caractéristiques totales de levier, avantages, inconvénients, exemple

Il Levier total Il se réfère à l'utilisation viable de tous les coûts fixes, à la fois des opérations et des finances, pour augmenter l'effet sur les bénéfices par action d'une entreprise en raison des variations des ventes.

C'est-à-dire que l'effet de levier total est un indicateur qui compare le taux de change qu'une entreprise avertit dans vos bénéfices par action avec le taux de change que vous remarquez dans le revenu de vente.

L'effet de levier total peut également être appelé un effet de levier combiné, car il prend en compte les effets de l'effet de levier opérationnel et de l'effet de levier financier.

Le degré de levier opérationnel est fonction des coûts fixes d'une entreprise, indiquant comment un changement de revenu de vente se traduit par un changement de revenu opérationnel.

D'un autre côté, le degré de levier financier est basé sur les intérêts des intérêts d'une entreprise, calculant comment un changement de revenu opérationnel devient un changement de revenu net.

Enfin, le degré d'effet de levier total est le résultat du résultat des coûts d'exploitation fixes et des coûts financiers fixes.

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Caractéristiques totales de l'effet de levier

Le levier total utilise l'intégralité des états financiers des résultats pour montrer l'impact que les ventes ont sur l'élément final de gain net.

L'importance de l'effet de levier total réside dans la mesure où elle sert à évaluer l'effet sur les bénéfices disponibles pour les actionnaires pour une variation des ventes totales, en plus de permettre d'exposer l'interrelation entre l'effet de levier financier et opérationnel.

Les deux types de levier que représentent le degré de levier total sont les suivants:

Effet de levier opérationnel

Cette partie des coûts fixes d'une entreprise révèle l'efficacité avec laquelle le revenu de vente devient le revenu opérationnel.

Une entreprise avec un niveau élevé d'effet de levier opérationnel peut augmenter considérablement ses résultats avec seulement une augmentation relativement faible des revenus, car elle a effectivement profité de ses coûts opérationnels pour maximiser les bénéfices.

Apicceur financier

L'effet de levier financier est un indicateur qui sert à évaluer dans quelle mesure une entreprise utilise la dette pour augmenter ses actifs et ses bénéfices nets.

L'analyse de l'effet de levier financier d'une entreprise montre l'impact sur les bénéfices par action en raison des variations des bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT), en raison de la suppression d'une dette supplémentaire.

Calcul du degré de levier total

L'effet de levier total peut être expliqué ou calculé simplement comme: degré de levier total = degré de levier opérationnel x degré de levier financier.

Le degré de levier opérationnel est équivalent à: marge de contribution / EBIT, où la marge de contribution = (ventes totales - coûts variables) et l'EBIT est égal à la marge de contribution moins le total des dépenses d'exploitation fixe.

D'un autre côté, le degré de levier financier équivaut à: bénéfices avant intérêts et taxes EBIT / (EBIT - dépenses d'intérêt))).

avantage

L'effet de levier total ouvre les portes pour faire différents investissements et entrer dans des marchés variés sur lesquels il ne pourrait pas être choisi si le soutien du financement de tiers, de capital étranger.

Établir un pourcentage de changement

Il est important de déterminer le degré de levier total d'une entreprise, car elle aide l'entreprise à établir le pourcentage de variation que vous pouvez vous attendre dans votre bénéfice par action en ce qui concerne une augmentation des revenus de vente en ce qui concerne la dette.

Il est important de comprendre le changement de bénéfices par action pour toute entreprise, car elle aide la gestion des entreprises à évaluer les performances de l'entreprise et parce qu'elle montre le revenu que l'entreprise obtient pour ses actionnaires.

Supposons qu'une entreprise contracte une dette pour placer une nouvelle usine. Cela augmentera ses coûts fixes, rendant les bénéfices avant les intérêts et les impôts (EBIT) plus sensibles aux changements de vente.

Cette dette générera des dépenses d'intérêt, rendant toute diminution de l'EBIT plus marqué. Le degré d'effet de levier total est utile car il indique à l'entreprise le pourcentage de réduction de ses bénéfices nets avant qu'un 1% diminue dans le revenu de vente.

Désavantages

Le pire ennemi de l'effet de levier total est qu'il y a une baisse de prix. Dans le cas où une dette a été contractée, elle s'avère être une assez mauvaise entreprise, car la dette n'est pas dévaluée et les comptes des résultats et des actifs.

Il existe un risque que les pertes se multiplient si la rentabilité d'un investissement se révèle être inférieure au coût de financement. En général, les pertes sont multipliées en fonction du degré de levier.

Augmentation du coût de fonctionnement

Les produits associés à un levier financier paient des taux d'intérêt plus élevés pour corriger l'augmentation du risque que l'investisseur doit supposer.

Risque accru

Bien qu'une dette soit une source de financement qui peut aider à développer une entreprise plus rapidement, il ne faut pas oublier que l'effet de levier pourrait augmenter le niveau de dette à des niveaux supérieurs à la normale, augmentant ainsi l'exposition aux risques.

Plus grande complexité

La nécessité de faire appel à des outils financiers plus complexes devient la nécessité de consacrer un temps de gestion supplémentaire, ce qui implique également des risques variés.

Exemple d'effet de levier total

Supposons que la société HSC ait une action actuelle (BPA) de 3 $ et essaie de déterminer quel sera son nouvel BPA en cas de réalisation d'une augmentation de 10% de ses revenus de vente. Supposons ce qui suit:

- La marge de contribution est de 15 millions de dollars.

- Les coûts fixes sont de 3 millions de dollars.

- Les dépenses d'intérêt sont de 1,5 million de dollars.

La première chose à faire pour déterminer le nouvel BPA de la société HSC est de calculer le pourcentage de réaction que le BPA actuel connaîtra face à une variation de 1% des revenus de vente, ce qui devient égal au degré de levier. Le calcul serait:

- Effet de levier opérationnel = 15 M $ / (15 M $ - 3 M $) = 1,25% ñ

- LETURS FINANCIER = (15 M $ - 3 M $) / (15 M $ - 3 M $ - 1,5 M $) = 1,14%.

- Par conséquent, un effet de levier total = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Ainsi, l'effet de levier total de la société HSC est de 1,43%. Cette valeur peut être utilisée afin que l'entreprise puisse établir son nouveau BPA si elle a une augmentation de 10% des revenus de vente. Le calcul du nouvel EPS serait: 3 $ x (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 $.

Les références

1. Mark Kennan (2020). Degré d'équation de levier total. Petit-chron. Pris de: Smallbusiness.Chron.com.
2. CFI (2020). Degré de léger total. Tiré de: CorporateFinanceInstitute.com.
3. Xplaind (2020). Degré de léger total. Pris de: xplaind.com.
4. OBS Business School (2020). Effet de levier financier: 2 avantages et 3 inconvénients de l'effet de levier financier. Tiré de: obsbusiness.École.
5. Bryan Salazar López (2016). Levier total. ABC Finance. Tiré de: Abcfinancas.com.